Mudança: da recuperação de volume para valor baseado em complexidade

Durante anos, a indústria eletrônica utilizou o volume de remessas para avaliar a recuperação. Contudo, a era da inteligência artificial destruiu esta lógica. Embora as remessas de servidores mostrem um crescimento moderado (~4%), Valor por unidade A transição da arquitetura GB200 para a arquitetura GB300 de próxima geração levou as camadas, espessura e requisitos de material do PCB aos seus limites físicos.

Resumindo: a era da inteligência artificial não se trata mais de quem tem mais capacidade, mas de quem a controla. O material mais raro.

1. A guerra de escala: crescimento “descontrolado” do Capex

Os provedores de serviços em nuvem (CSP) estão em uma corrida armamentista implacável de IA. Espera-se que as despesas de capital do CSP aumentem devido às exigências de infra-estruturas e às mudanças regulamentares. 90 por cento até 2026Esta não é uma melhoria periódica. Esta é uma reestruturação fundamental da infra-estrutura computacional global.

2. Crise material: dificuldades reais

Este relatório destaca um fato importante: a escassez não está na fabricação de PCB, mas na produção de PCB ecossistema de materiais a montanteVários componentes principais enfrentam grandes lacunas na oferta e na procura:

• Folha de cobre HVLP4: Rendimentos muito baixos limitam a oferta. A lacuna prevista entre a oferta e a procura de 43-48% Está previsto para 2026-2027.
• Pano de quartzo (vidro Q): Um material crítico para placas de alta velocidade de nível M9. A potencial lacuna de oferta pode ser superada 60% Até 2027
• Pinos de perfuração de alto nível: À medida que a dureza do material e o número de camadas aumentam, o consumo do pino de perfuração aumentou até 6 vezes, enquanto o fornecimento é problemático.

3. Substrato ABF: embalagem de “processo avançado”

À medida que as áreas de chips de IA se expandem, elas consomem significativamente mais Substrato ABF (Ajinomoto Build-up Film).Este se tornou o novo “ponto de estrangulamento” para a indústria:

• Lacuna de oferta: 26% em 2027 e potencialmente previsto 46 por cento até 2028.
• Bloqueio estratégico: Os principais clientes ocidentais estão pré-reservando capacidade, forçando os fornecedores de ASIC a lutar por materiais.

4. Mudança na indústria: nova hierarquia

O domínio dos gigantes de PCB baseados em dispositivos móveis está sendo desafiado. O boom dos servidores de IA está promovendo fabricantes de nível 2 com recursos especializados de “placas grossas”. Além disso, Capacidade de produção no exterior A IA tornou-se um pré-requisito para atender clientes de alto nível e cria uma nova barreira de entrada.

Conclusão: era de escassez total